El gobierno ha sido protagonista al aumentar el endeudamiento público en 10 puntos porcentuales desde 2013, cuando la deuda como porcentaje del PIB era del 44% a cerrar en 2015 con un nivel de deuda de 54% sobre PIB. Lo más preocupante es que dicha deuda ha servido principalmente para financiar gasto corriente.

La hipótesis de los mercados eficientes se pone en duda con el cliché de “sell in May and go away” porque, de ser cierto, el mercado ya hubiera reflejado la información disponible y el valor de la acción antes de que llegara mayo.

El efecto se ha dejado ver en el desempeño de la deuda argentina en el EMBI+ que desde hace un año ha mejorado notoriamente. El EMBI+ mide en puntos básicos la diferencia que hay entre el rendimiento de los bonos de los países emergentes con el de los bonos del tesoro americano, los eurobonos y otros instrumentos libres de riesgo.

Habitualmente se piensa que los bancos centrales son los rectores de las economías nacionales. Hoy en día, en el establishment político-económico de la burocracia internacional, es más fácil imaginar el fin del mundo que unas economías nacionales sin banca central. La Reserva Federal es el banco central de los Estados Unidos. Funciona como una entidad descentralizada con 12 distritos a lo largo del país, y una Junta de Gobernadores en Washington D.C. Fundada en 1913, su actuación histórica siempre fue polémica.

Con la renuncia de la ex vicepresidente Roxana Baldetti, la captura de la misma y del ex presidente Otto Pérez Molina, se esperaba que Guatemala viviera una crisis política el año pasado de tal magnitud que llegaría a afectar la economía del país. En el 2011, como lo muestra la Gráfica 1, el PIB llegó a un máximo de crecimiento intertrimestral, desde el 2008, de 5.2% en el tercer trimestre del año. No obstante, en el cuarto trimestre, temporada en la que las elecciones se llevan a cabo, su crecimiento cayó a 3.4%.

Una de las sorpresas positivas en el mundo financiero durante la primera parte del año ha sido el buen desempeño de los mercados emergentes. Tras varios años con un comportamiento muy pobre, tanto en términos absolutos como relativos, por fin han vuelto las buenas noticias para los inversores en estos mercados. Así, el índice agregado de emergentes ha subido un 6.6% en lo que va de año, frente al 1.80% del S&P 500 y a la caída del 3% del Eurostoxx 50 (datos en dólares a cierre del 15 de abril, a través de perpe.es, salvo que se indique lo contrario).

Parecería que el BCE busca destruir los beneficios de los bancos. Sin embargo lo que espera el BCE es que los bancos compensen las pérdidas con mayores beneficios derivados de una extensión de su cartera de créditos. Es decir el BCE está forzando a los intermediarios financieros a aumentar el crédito.

El alza en la bolsa china a inicios de abril dio señales de que la segunda economía más grande del mundo no se encuentra en las terribles condiciones que muchos creían.

Una de las características más paradójicas de las hiperinflaciones es la escasez de dinero. Cuando el aumento de precios se descontrola (como ocurre actualmente en Venezuela), la cantidad de nuevo dinero creado no es suficiente para cubrir el aumento de precios.

Las Administraciones Públicas españolas han incumplido ampliamente el objetivo de déficit en el cierre de 2015. El dato final ha sido del 5.16% del PIB, frente al 4.2% al que el gobierno se comprometió con Bruselas.