Petróleo barato y mediocre crecimiento económico para México en 2015

Es de común conocimiento que el petróleo comenzó a bajar de precio desde mediados de 2014. Para los países importadores de petróleo significa una buena noticia pues ahorran millones de dólares en su factura petrolera. Para países productores y exportadores, como México, son malas noticias pues caen los valores de las exportaciones con las consecuencias que esto tiene.

México ha sido presa de una devaluación significativa como consecuencia de esta situación. El peso se devaluó un 28% entre noviembre de 2015 y julio del 2014. En el gráfico siguiente podrá apreciarse dicho extremo.

El petróleo es importante para la economía mexicana. El sector minero representaba un 5.5% del PIB nominal según cifras para 2014 del Instituto de Estadística y Geografía. El impacto del valor de las exportaciones mexicanas desde la caída del precio del crudo a mediados de 2014 puede observarse en el siguiente gráfico.

El único problema para México no está únicamente relacionado con el precio del petróleo. A ello hay que sumar la constante caída en el volumen de producción petrolera que se ha visto caer paulatinamente a partir de 2006. Mientras México producía 3.5 millones de barriles de petróleo por día en 2005, hoy se estima que la producción ronda los 2.2 millones de barriles diarios.

Las proyecciones actualizadas para 2015 reflejan que México crecerá aproximadamente un 2.2%, casi la misma cifra que mostró en 2014. Los sectores, agrícola y comercio son los que muestran mayor dinamismo para el cierre de este año. México tiene una tasa de empleo informal bastante alta (58%) que se ajusta a los vaivenes económicos con cierta flexibilidad pero se trata de sectores de menor productividad.

México disfrutó altas tasas de crecimiento económico en los años posteriores a la crisis debido a que la crisis económica siempre resulta en infra inversión de capital circulante y eso empujó al alza las materias primas. Una vez que dicho ciclo da la vuelta, el país sufre y no encuentra oxígeno.

En el próximo artículo nos centraremos en el tema fiscal de México. Preocupa la alta dependencia del sector público de la renta petrolera. El gobierno solo ha contenido tímidamente el gasto y la deuda pública crece y pese a que se cree mantener a niveles controlados, puede suponer un problema en un mediano plazo.